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标题: 理性看待两糠价格的波动 [打印本页]

作者: anan885 时间: 2008-7-18 14:27
标题: 理性看待两糠价格的波动
两糠价格调整已有一周，算上从高位下调，糠醛也就2周，糠醇是近3周，以山东为例，糠醛绝对跌幅在1600（14.68％）糠醇绝对跌幅在2300（15.54％）两者跌幅大致相当。由于调整发生在7月20日前这一敏感时期，业内均将此次调整看成是受奥运影响。
从糠醛网近期做的调查显示：目前糠醛各生产企业手里都存有库存，数量在60～200吨不等，糠醇企业手上的糠醛数量则呈现冷热不均状，多的饱有可以维持近3个月生产所需的糠醛，少的也就在60吨一线。以市场保有糠醛底线60吨计，当前糠醛市场保有量在2.5万吨，以加权平均数计，糠醛量3～3.12万吨之间。如此庞大的库存在缺乏外贸及内需拉动的情况下，出现15％的价格波动，实属正常。且调整期间成交量并未见有效放大，也说明了此次调整纯粹是部分企业急于兑现出局所为；许多企业并未参与，加入盲目杀跌的企业少之又少，真是因为有了绝大部分企业保持住了稳定的心态，才避免了糠醛价格的进一步滑落，有助于糠醛价格尽快企稳。
糠醛价格的底线在哪里？这是最近我们经常被问到的问题，缘于交通运输，东北与华北因原料成本存在差异，平均每吨糠醛价格有大致1100左右的差距。以今天辽宁糠醛价格坚守在8800一线可以看出，东三省企业对于糠醛能否进入河北和山东并不热心，虽说有奥运火炬传递的影响，但随着成品油价格的调整，运输成本的提升正在填补两地出现的价格差距。如果近期东北地区8800的价格能够走稳，那么可以预估，东北地区糠醛生产成本价格底线应在7700；华北地区在8800一线。鉴于糠醛成本价格是企业成交的基点，因此我们推断，当前糠醛价格的底线：华北地区在9200；东北在8500（按照当前最新数据综合）。目前糠醛的价格已经非常接近价格底线，即便再有调整，也幅度有限，若近期还有砸盘的举动。胆大的倒是可以顺势操作，低价吸货了，不论是糠醛企业还是糠醇企业。只要手里有闲散资金，倒是可以考虑乘势抢个反弹，预计本轮调整会在本周末结束（7月20日），糠醛价格将会整体趋稳。
糠醇价格的底线在哪里？我们认为：如果山东糠醛9200的底线成立，则糠醇价格的底线当在11500左右，对比目前12500的价位，糠醇还有下调的空间，鉴于目前下游的树脂行业处在生产真空，需求不旺，糠醇仍有继续阴跌的可能，这也可算是糠醇自六月份涨升后的一次价格回归。
七月二十日后的两糠走势，是众多企业关注的焦点，从目前奥运涉及的地区反馈的情况看，也就河北省影响较大，山东，山西，内蒙古受到影响的也就是部分地区，远没有预想的大，只要下游的糠醇及树脂企业还能够坚持生产（包含限产），两糠的价格走势就会逐渐回暖，从企业得到的信息证实：山东圣泉，锦民化工，宏业化工等业内龙头企业，目前均在坚持生产，并没有传出即将停产的消息。因此，我们有理由相信：
糠醛的价格不会再跌到那里，以山东价格为例，大致会在9200一线企稳，后期（7月21～27日）会围绕9200～9480一线做整理；
糠醇虽说还有下调空间，但1.2万的整数位目前看来还是有一定的强支撑，短期不会轻易告破。后期（7月21～27日）会在1.2万元上方构筑底部，走势会呈现先抑后扬，近期（7月18～20日）仍有持续阴跌的可能。
中国还处于工业化、城镇化加速阶段，中国经济依然有着巨大的发展空间和良好的发展基础，仍有保持较快增长的动力和活力。两糠做为化学工业的基础，目前还处于发展阶段，即便会受到奥运后部分行业调整的影响。但是离衰退则相去甚远。
(个人观点，仅供参考)

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